套利策略

量化模块：股指期货套利以及跨品种套利策略

1.套利计算原理：

今天锐耐资本为大家带来的是套利交易这一块的策略。套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。选取两个具有协整程度高度相近的两个合约或者两个股票，选出通过协整检验的两个产品的作为投资标的，用简单的话来说就是一边做多一边做等量不等价值的空，做这个价差的波动，核心就是你对跨品种的两个合约的价格或者是跨期交易的一个种类的合约的两个价格的波动的剧烈程度的判断。那么如何选取两个协整的产品以及何时可以进行套利的操作呢？这便是套利中高频操作的一大核心点。

2.套利协整性判断：

两个走势十分一致性的股票或者商品，从理论逻辑中我们可以很容易想得到，菜籽油和大豆油商品期货的走势是比较相似的，因为几个具有可替代性

从图中可以看出，从12年到20年几个趋势大体上是一样的，我们可以大胆估计未来两者的趋势也是相近的，同样我们也可以用python里的协方差检验方法检验合约的协整情况。

3.套利开仓条件判断：

在选取了两个协整的商品以后，我们可以计算出价差是一个具有回归的特点，这是部分图片：

一般上下轨的计算是用现价差加上正负的两倍标准差，往往是突破上轨是做价差的回落，跌破下轨就做多价差。但对于更详细的套利策略，这里的上下轨有时候会动态调整。

4.套利的动态止损：

我们把价差看作是一个产品，那么我们现在对这个产品的趋势判断出现错误的时候也是需要有止损的。

1>固定价差止损:相对于入场价(或成本价)来说，当价格向不利的方向移动到一定的阈值时，则平仓离场。

2>跟踪止损又称移动止损，就是追随入场以来最有利的价格设置一定点数或者比例的止损。入场以来最有利的价格是会随着时间发生变动的，比如对于多单入场后，价格不断创新高，那么我们也会不断更新止损点。

5.套利盈利走势图：这边我们锐耐资本用跨期商品套利，实现了无风险低回测的年化百分之八以上的策略产品，如下图所示：

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